重点关注
1、截至7月1日，中国港口商业原油库存指数下跌至93.27
2、截至7月2日当周，受国际原油走跌及下游需求疲弱双重拖累，低硫渣油/沥青料加权均价下行
3、截至7月1日当周，国内尿素企业总库存量增至120.03万吨
4、截至7月1日当周，国内尿素企业主流预收订单天数均值增至5.29日
5、截至7月1日当周，国内甲醇样本到港量为15.02万吨
6、机构观点：原油下半年供需格局将沿边际宽松方向演进，呈现前紧后松的节奏
7、机构观点：下半年LPG将长期承受利空压力
行业资讯
截至7月1日，中国港口商业原油库存指数下跌至93.27
据隆众资讯，截至7月1日，中国港口商业原油库存指数为93.27，总库容占比50.95%，环比跌1.75%。近期新到油轮数量延续偏少状态，霍尔木兹海峡通航已改善但国内进口修复需要时间，整体库存水平下跌。
AI解读：中国港口商业原油库存指数下跌，主要因新到油轮数量偏少，进口修复需时间，反映短期供应偏紧，对原油期货有一定支撑。
截至7月2日当周，受国际原油走跌及下游需求疲弱双重拖累，低硫渣油/沥青料加权均价下行
据隆众资讯，本期低硫渣油/沥料商品量环比增加。全国低硫渣油/沥青料炼厂样本成交量4.9万吨，环比增加2万吨，增幅68.97%。船燃方向接货1.35万吨，环比减少0.35万吨，降幅20.59%。全国低硫渣油/沥青出厂加权均价4619元/吨，环比减少88元/吨，降幅1.87%。受国际原油走跌及下游需求疲弱双重拖累，本期船燃采购量环比大幅缩减，炼厂库存及成交压力凸显，倒逼招标价格下调，拖拽全国加权均价环比下行。
AI解读：本期低硫渣油/沥青料因国际原油下跌及下游需求疲弱，均价环比下行。虽商品量增加，但船燃采购大降，炼厂库存承压，招标价下调。利空燃料油及沥青期货。
截至7月1日当周，国内尿素企业总库存量增至120.03万吨
据隆众资讯，截至7月1日，中国尿素企业总库存量120.03万吨，较上周期增加6.67万吨，环比增加5.88%。本周期国内尿素企业累库趋势不减，当前国内供需矛盾凸显，供大于求格局强化，主流区域工厂虽有意下调报盘刺激收单，但下游终端实际消耗能力尚未提升，货源整体下沉速度依旧缓慢，多数企业流向不足，货源仍集中于厂库，加之出口面依旧未见转好迹象，库存难以释压，累库趋势仍存。
AI解读：尿素企业库存持续增加，反映供大于求格局强化，下游消耗缓慢且出口未见好转，短期库存压力难缓解。
截至7月1日当周，国内尿素企业主流预收订单天数均值增至5.29日
据隆众资讯，截至7月1日，中国尿素企业主流预收订单天数均值为5.29日，较上周增加0.29日，环比增幅5.8%。本周期内市场经历一波低价补货后，下游企业集中补单带动工厂预收订单小幅增量，主流预收排单天数仍维持一周以内水平，行业整体预收总量环比有所提升。
下周，国内尿素样本企业主流订单天数预计5-6日，较本周期窄幅向上。下周局部区域存在阶段性农需带来小幅支撑，但是市场气氛持续低迷，后续还需看向出口方面的动向，短期来看尿素工厂预收订单难有明显增量。
AI解读：尿素企业预收订单天数小幅增至5.29日，下游低价补货后集中补单，但整体订单仍维持一周内。下周农需或有支撑，但市场低迷，后续关注出口动向，短期订单难有明显增量。
截至7月1日当周，国内甲醇样本到港量为15.02万吨
据隆众资讯，周期内，中国甲醇样本到港量为15.02万吨；其中，外轮在统计周期内11.37万吨（全部显性，江苏显性6.87万吨）；内贸船周期内补充3.65万吨，其中江苏1.69万吨；浙江0.55万吨；广东1.41万吨。甲醇价格加速下跌延续，但近期的去库与到港偏少早已明牌；而市场价格与基差交易的是未来的累库和整体宏观因素。支撑持续破位后，产业利润依旧是基本面核心。关注原油、甲醇急速下跌对中下游买盘意愿的影响。下周甲醇进口样本到港计划预估10.58万吨，全部显性；内贸预估维持3.5-4万吨附近。
AI解读：甲醇到港量数据公布，当期到港偏少但已明牌，市场聚焦未来累库及宏观因素。价格加速下跌，产业利润成核心，需关注原油及甲醇快速下行对中下游买盘影响。
机构观点
机构观点：原油下半年供需格局将沿边际宽松方向演进，呈现前紧后松的节奏
美伊会谈持续取得进展，油价延续下跌，机构一发布观点称，短期来看，伴随着地缘冲突缓和，油市定价逻辑已从地缘风险向供需基本面驱动的切换。展望2026年下半年，全球原油市场供需均呈现修复态势，供应端增长弹性高于需求端，供需格局将沿边际宽松方向演进，整体呈现前紧后松的节奏。三季度受夏季消费旺季支撑，市场仍将维持小幅紧平衡格局，油价存在阶段性反弹动力；进入四季度后，供应增量集中兑现叠加需求季节性回落，供需缺口将持续收窄，至年底逐步转向供应过剩。
AI解读：地缘缓和后油市定价转向供需基本面。下半年供应增长弹性大于需求，格局前紧后松：三季度消费旺季支撑紧平衡，油价有反弹动力；四季度供应增量兑现，需求回落，转向供应过剩。
机构观点：下半年LPG将长期承受利空压力
原油系集体下挫，LPG跌幅居前，机构二发布观点称，三季度弱势承压，四季度阶段性旺季支撑，难抵长期高供应抑制。三季度预计供增需弱，中东货源缓慢修复、需求持续疲软，价格重心或承压下行；短期船舶调配、海峡排雷滞后或缓解利空压力，但难以扭转弱势。四季度依托北半球冬季燃烧备货需求或迎来阶段性企稳反弹，但高供应仍将持续压制行情，下半年LPG将长期承受利空压力。
AI解读：下半年LPG长期承压，三季度供增需弱，中东货源恢复及需求疲软致价格下行；四季度冬季备货或带来阶段性反弹，但高供应持续压制，整体利空。
