重点关注
1、棉花期货仓单：11月26日棉花仓单总量3989（+190）张
2、11月25日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前一交易日下跌0.91%
3、截止11月7日当周美棉12月未点价主力卖出合约较上周减少
4、截止10月14日仅期货非商业基金净多占比减至-22.3%，总持仓连续第八周增加
5、坯布印染：近期市场订单相对比较差，下游织厂新订单较少
行业资讯
棉花期货仓单：11月26日棉花仓单总量3989（+190）张
据郑州商品交易所，2025年11月26日棉花仓单总量3989（+190）张，其中注册仓单2317（-2）张，有效预报1672（+192）张。
11月25日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数较前一交易日下跌0.91%
据外媒报道，11月25日(周二)，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅64.38美分，较前一交易日下跌0.91%，较上月同期下降0.28%。
截止11月7日当周美棉12月未点价主力卖出合约较上周减少
据CFTC，截至2025年11月7日当周，美棉ON-call未点价卖出合约48974（+4887）张，较上周增加，其中12月未点价主力卖出合约较上周减少，12月未点价买入合约29035（-2965）张；总持仓295874（-1628）张。
截止10月14日仅期货非商业基金净多占比减至-22.3%，总持仓连续第八周增加
据CFTC，截至10月14日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头73228（+2326）张，由减转增，空头138860（+9536）张，由减转增，ICE总持仓294187（+15248）张，连续第八周增加，净多占比-22.3%，环比减少1个百分点，同比减18个百分点。
坯布印染：近期市场订单相对比较差，下游织厂新订单较少
据大耀纺织，1、近期市场订单整体一般，厚织物询价增多，出货也相对多点，日本订单，俄罗斯询价增多，出货稳定，染厂订单也不多，混纺，交织类订单一直很稳步增长。
2、近期市场订单相对比较差，下游织厂新订单较少，坯布库存压力非常大。目前部分机台比较多的工厂，持续处于限产状态，有个别车间是停台的，缓解生产和库存压力。近期粗支纱原料需求减弱，出货一般，后续订单不足；目前市场50支60支需求尚可，部分工厂出现排单等货的情况。
3、近期市场整体一般，棉类比较低迷，贸易商库存压力普遍比较大。棉类染厂交期大概在10-15天。另外麻类订单进去传统旺季，近期势头比较好，染厂交期也比较久，一般在20-25天左右。
4、近期订单情况一般，常规品种走货比较稳定，常规纱线新疆棉价格平稳，上下浮动不是很大， 进口棉高紧32，近期到货比较多，价格浮动不大，进口棉高紧40略有上调，国内做此品种的厂越来越少。
市场观点
机构观点：白糖扭转供需可能需要在26/27榨季
郑糖主力合约期价震荡。机构一报告分析指出，全球增产周期背景下，尽管糖价已经接近历史低估值区间，但是依然尚未看到向上的明显驱动。需要天气给出市场额外的驱动才能走出底部震荡，考虑到此次拉尼娜力度偏弱，扭转供需可能需要在26/27榨季。
机构观点：红枣供需整体偏弱看待
红枣主力期货合约大跌后期价震荡。机构二报告分析指出，随着下树的推进，收购价格高开低走，供需整体偏弱看待，盘面大幅下跌后，维持反弹逢高空的策略，关注收购价格的变动。
