重点关注
1、荷兰合作银行：2025/26年度巴西大豆播种面积增幅料有限
2、MPOB 8月月报前瞻：8月马棕油库存预计为220万吨
3、AmInvestment Bank：市场担心库存增加，棕榈油下档风险犹在
4、MPOA：马来西亚8月1-31日棕榈油产量预估增加2.07%
行业资讯
荷兰合作银行：2025/26年度巴西大豆播种面积增幅料有限
财联社鹰眼讯，荷兰合作银行(Rabobank)在报告中称，2025/26年度巴西大豆播种面积料较上一年度扩大1.5%，称这一增幅“有限”，其落后于3.5%的历史平均增幅。荷兰合作银行表示，尽管播种面积温和增长，但假设平均单产趋势稳定，巴西可能收获创纪录的1.75亿吨大豆。巴西国家商品供应公司(Conab)此前报告，巴西2024/25年度大豆产量将触及1.697亿吨。
MPOB 8月月报前瞻：8月马棕油库存预计为220万吨
财联社鹰眼讯，据外媒报道，预计马来西亚2025年8月棕榈油库存为220万吨，比7月增长4.06%，为2023年12月以来最高水平；产量预计为186万吨，比7月增长2.5%，连续第二个月增加，增至去年8月以来最高水平；出口量预计为145万吨，比7月增长10.7%，连续第二个月增加，增至近9个月新高。
AmInvestment Bank：市场担心库存增加，棕榈油下档风险犹在
财联社鹰眼讯，AmInvestment Bank在报告中指出，随着库存不断上升，价格面临的下行风险仍在持续，这可能继续对市场造成压力。预计马来西亚8月棕榈油库存将升至220万吨，较7月增加4.06%。该投行预计，毛棕榈油（CPO）期货将在每吨4407林吉特获得支撑，并在每吨4447林吉特遇到阻力。
MPOA：马来西亚8月1-31日棕榈油产量预估增加2.07%
据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚8月1-31日棕榈油产量预估增加2.07%，其中马来半岛减少1.26%，沙巴增加7.36%，沙捞越增加8.14%，东马来西亚增加7.56%，预估8月马来西亚棕榈油总产量为185万吨。
观点
机构一：菜系延续内强外弱的状态
隔夜外盘菜籽下跌，因植物油表现弱势，加之市场担忧其出口前景。国外主产国将陆续收割新季菜籽，全球菜籽供给将迎来阶段性的宽松状态，关注各主产国对新季菜籽产量的预估，澳大利亚农业与资源经济科学局本周预计25/26年度澳菜籽产量为640万吨，较上年增长1%。预计加拿大产量恢复至正常年份水平，直接出口的前景仍存不确定性。中国菜系进口多元化过程中，菜系供需平衡的调整更为灵活，预计国内菜系供需以紧平衡状态为主，菜系延续内强外弱的状态。综合来看，菜系期货短期或有所企稳。
机构二：豆油价格震荡反复，棕榈油四季度面临减产周期
隔夜美豆延续下跌，因为担心需求前景，近期大豆市场预期是中美贸易端有改变，但实际表现没有符合预期，后续继续观察。豆油经过短暂的反弹之后，上推动能不足，价格震荡反复，并在等待新的驱动因素。国内大豆近月供应仍宽松。远月供应预期受到中美贸易的影响，需要持续关注。棕榈油方面马来供需面环比转好，印尼供需面好于马来。四季度面临棕榈油减产周期。
