重点关注
1、马来西亚棕榈油库存预计将在10月环比增长3%
2、SGS：预计马来西亚10月1-10日棕榈油出口量环比增加54.1%
3、CCC：加拿大2025年8月油菜籽出口量为477254吨
4、截至10月8日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物收割率为89.3%
5、SPPOMA：10月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加6.59%
行业资讯
马来西亚棕榈油库存预计将在10月环比增长3%
据外媒报道，根据CIMB Securities分析师Ivy Ng Lee Fang和Lim Yue Jia表示，由于产量增加，马来西亚棕榈油库存预计将在10月环比增长3%，达到240万吨。他们指出，与9月相比，10月的工作日增加也推动了这一增长。此外，印度尼西亚计划在2026年中期实施B50生物柴油强制令，以及11月至次年2月的季节性低产期，可能会使棕榈油（CPO）价格保持在每吨4000至4500林吉特之间。分析师将2025年马棕油价格预测上调了130林吉特至每吨4330林吉特，并将2026年的预测上调了100林吉特至每吨4200林吉特。
SGS：预计马来西亚10月1-10日棕榈油出口量环比增加54.1%
据船运调查机构SGS公布数据，预计马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为377490吨，较上月同期出口的244940吨增加54.1%。
CCC：加拿大2025年8月油菜籽出口量为477254吨
据加拿大油菜籽委员会(CCC)公布的最新数据，加拿大2025年8月油菜籽出口量为477254吨，菜籽油出口量为281360吨，菜籽粕出口量为446993吨。
加拿大2024-25年度油菜籽出口量为9320504吨，菜籽油出口量为3282183吨，菜籽粕出口量为5819311吨。
截至10月8日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物收割率为89.3%
官方数据显示，截至10月8日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物收割率为89.3%，待直接收割的比例为5.91%，已割晒作物占比为2.65%，立于田间的作物比例为2.13%。目前单产为每英亩42蒲式耳。
截至10月7日当周，曼尼托巴省的油菜籽收割正在推进，收割率为92%。单产在每英亩30-70多蒲式耳之间，平均单产为每英亩45蒲式耳。
截至10月7日当周，阿尔伯塔省油菜收割率为92.1%，早地单产预估为每英亩42.6蒲式耳。
SPPOMA：10月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加6.59%
据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据，2025年10月1-10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加6.02%，出油率环比上月同期增加0.11%，产量环比上月同期增加6.59%。
观点
机构一：如果中国后续对美豆继续加征关税，可能会对美豆产生压力
上周五晚间特朗普表示将对中国加征关税，油价与美股共振下跌。美国对中国加征进口关税可能引发中国对美国进口农产品的反制，当前中国对美豆加征进口关税23%，对比南美市场上缺乏竞争力，中国持续没有购买美豆，美豆当前仍然能维持盘面价位一定程度因为市场认为中国后续仍将继续购买美豆，因此如果中国后续对美豆继续加征关税，可能会对美豆产生压力，并对南美大豆价格产生支撑。不过，从当前中国买船情况来看，巴西新作上市前，中国尚未购买的数量已经比较少，巴西后续出口量以及其他口径数量可以一定程度补充国内需求，国内供应紧张空间已经相对比较有限，因此预计对于单边价格带动可能比较有限，并且在巴西新作播种推进比较顺利的情况下，预计盘面远月仍将表现出比较明显的压力。
机构二：美豆盘面将持续承压，本季南美大豆到港创纪录高峰，预计国内仍能保持充裕供给状态
上周五晚间，特朗普宣布自2025年11月1日起对中国进口商品加征额外100%的关税，中美贸易紧张局势再度升级。中美贸易农产品中主要博弈的点是中国采购美豆，在2018年贸易摩擦时期中国减少采购美豆，并在美豆出口供给阶段大幅进口巴西大豆进行替代，今年在贸易摩擦后中国继续采取了从南美巴西和阿根廷采购大豆的策略予以反制，当前美豆在收获阶段但是截止9月18日仅销售1100万吨，明显比过往同期更慢，美国期待中国的采购订单，美国已经通过增加国内大豆压榨和开辟大豆新出口目的地来弥补中国订单的缺失，但是这一需求很难被完全消化，对应CBOT大豆盘面持续承压，当前盘面已经低于种植成本。
由于24/25年南美巴西大豆创纪录且阿根廷丰收并且近期有出口优惠，本季南美大豆到港创纪录高峰，国内豆油豆粕供给充裕，显然中国已经在油脂油料领域做好了准备，并且可以衔接到25/26南美大豆上市，如果中国一直不采购美国大豆，预计国内仍然能保持充裕供给状态，但是美国CBOT盘面将持续承压农民处于亏损。
