重点关注
1、截至10月22日当周，沥青生产利润延续增势，装置检修量再度下降
2、截至10月22日，天气影响港区卸货，甲醇港库周增2.08万吨
3、机构观点：原油陷熊市修复市，高波动下谨慎参与
4、机构观点：尿素估值偏低，可逢低试多
5、机构观点：短期甲醇表现料强于下游，关注多甲醇空聚烯烃
行业资讯
截至10月22日当周，沥青生产利润延续增势，装置检修量再度下降
据隆众资讯，截至10月22日当周，按当前原料价格测算，生产沥青综合利润周度均值为-337.5元/吨，环比增加56.6元/吨。近期国际原油维持弱势震荡，原料成本支撑减弱，沥青价格跌幅低于原料，周度利润均值有所好转。同期，国内沥青装置检修量为61.6万吨，较上周下降0.9万吨，降幅1.4%。齐鲁石化、江苏新海转产渣油，加之无棣鑫岳停产沥青以及山东胜星、广州石化停产检修，带动损失量增加。
截至10月22日，天气影响港区卸货，甲醇港库周增2.08万吨
据隆众资讯，截至10月22日，中国甲醇港口库存总量在151.22万吨，较上一期数据增加2.08万吨。其中，华东地区累库，库存增加3万吨；华南地区去库，库存减少0.92万吨。
本周甲醇港口库存窄幅积累，受天气因素影响，华东地区较长时间封航，再加上其他因素，导致外轮卸货延续不及预期，周期内外轮显性计入22.48万吨。华东地区主流社会库提货明显缩量，出货困难，江苏外轮进口卸货支撑下库存明显积累；浙江地区刚需稳定，外轮卸货不足下库存减少。本周华南港口库存呈现去库。广东地区周内以内贸船货抵港为主，主流库区提货量稳健，库存亦有去库。福建地区进口货源继续补充供应，另有个别在卸船只尚未全部计入库存，下游维持刚需消耗，因此小幅累库。
观点
机构观点：原油陷熊市修复市，高波动下谨慎参与
油价小幅反弹，机构一发布观点称，油价的超跌修复需求刚要抬头就迎来市场上的情绪大波动，原油反弹节奏明显受到影响。俄美首领会晤日期未定及俄乌问题仍面临诸多挑战，从地缘层面给油价带来支撑。商务部公布2026年原油非国营贸易进口允许量总量，市场传出今年可能会仍会下发提前批的消息，以缓解地炼普遍面临配额不足提振原油需求预期。而10月下旬仍将迎来包括中美经贸磋商进展以及美联储利率决议等众多宏观层面因素影响，市场情绪预计仍有有波动，短期内油价继续面临预期趋弱与超跌修复需求的拉锯，最近几个交易日油价在低位走出大幅波动的行情，可以看出虽然油价有超跌修复需求，但市场信心仍处于低位，因此资金动作谨慎追涨意愿不足，典型的熊市修复市特征，目前来看原油的超跌修复行情并未结束，预计行情会有反复，油价将维持高波动，谨慎参与，注意节奏把握。
机构观点：尿素估值偏低，可逢低试多
目前尿素盘面低位调整，机构二发布观点称，本周尿素产量明显下降，下周预计2家企业装置计划停车，开工负荷率下滑，后期投产计划依旧偏多。国内尿素现货僵持，新单交投清淡。内需推进一般，仅维持逢低补单，业者普遍持观望态度使市场波动有限，复合肥开工略有下滑，工业需求不佳，三聚氰胺行业采购节奏稳定。本周企业库存继续小幅增加。北方近期连续降雨，秋季肥需求推进缓慢，需求跟进有限，厂家承压调整，整体供应过剩，但估值已偏低，预计短期低位震荡。操作策略，逢低试多。
机构观点：短期甲醇表现料强于下游，关注多甲醇空聚烯烃
近期国内甲醇市场整体弱势下行，机构三发布观点称，综合来看，港口制裁生效，虽然伊朗装运仍然偏高，但已有国内企业暂停接受制裁船舶停靠，因此后续到港量受此影响将有所回落，原油价格下跌短期对化工品估值影响偏空，虽然甲醇价格也会受到影响，但甲醇更多是进口量有下降预期，因此表现或强于下游烯烃产品，建议关注多甲醇空聚烯烃的策略，以及月间正套策略。
