重点关注
1、国家发改委：2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨
2、Conab：预计巴西2025/26年度棉花种植面积同比减少3.5%
3、中国棉花购销周报：截至2026年3月12日，全国新棉销售率为74.2%，同比提高18.2个百分点
4、合成橡胶估计将继续领涨天然橡胶
5、截至3月10日当周，ICE原糖投机净空持仓为207886手，较前一周减少33491手
行业资讯
国家发改委：2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨
国家发改委发布关于2026年棉花关税配额外优惠关税税率加工贸易进口配额申领有关事项的公告，2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨，实行凭合同申领的方式发放。当配额发放数量累计达到配额总量，将停止接收企业申请。
Conab：预计巴西2025/26年度棉花种植面积同比减少3.5%
巴西国家商品供应公司（Conab）近日公布的数据显示，巴西2025/26年度棉花种植面积预估为201.36万公顷，同比减少3.5%，2024/25年度为208.56万公顷。巴西2025/26年度棉花单产预估为1885干克/公顷，同比减少3.6%，2024/25年度为1954干克/公顷。
AI解读：巴西2025/26年度棉花种植面积和单产均预计下降，底层逻辑或与种植收益等有关。这可能使棉花供应减少，推动棉花期货价格上涨。
中国棉花购销周报：截至2026年3月12日，全国新棉销售率为74.2%，同比提高18.2个百分点
据国家棉花市场监测系统对11省区43县市900户农户调查数据显示，截至2026年3月12日，全国新棉采摘已基本结束；全国交售率为99.9%，同比持平，较过去四年均值提高0.2个百分点。
另据对60家大中型棉花加工企业的调查，截至3月12日，全国加工率为99.5%，同比持平，较过去四年均值提高0.1个百分点；全国销售率为74.2%，同比提高18.2个百分点，较过去四年均值提高22.6个百分点。
按照国内棉花预计产量741万吨（国家棉花市场监测系统2025年11月份预测）测算，截至3月12日，全国累计采摘籽棉折皮棉741万吨，同比增加73.4万吨，较过去四年均值增加113.5万吨；累计交售籽棉折皮棉740.4万吨，同比增加73.5万吨，较过去四年均值增加114.3万吨；累计加工皮棉736.6万吨，同比增加73.3万吨，较过去四年均值增加114.6万吨；累计销售皮棉549.3万吨，同比增加176.9万吨，较过去四年均值增加219.8万吨。
AI解读：截至2026年3月12日，新棉采摘、交售、加工基本完成，销售率大增。产量、销量同比和较四年均值均增加，反映市场需求向好，或推动棉花期货价格上行。
合成橡胶估计将继续领涨天然橡胶
据天然橡胶，海外产区目前处于低产阶段，原料产出减少，从而支撑收购价格延续坚挺形态，对橡胶价格成本端支撑明显。
橡胶轮胎及制品企业实现全面复工，下游需求端整体复苏；但因受中东地缘风险影响，部分企业出口订单取消，虽然目前企业生产开工稳定，但需关注未来成品端库存变化情况。随着中东局势继续升级，油价持续上涨，合成橡胶估计将继续领涨天然橡胶。
AI解读：海外天胶低产支撑价格，下游需求复苏但出口受地缘风险冲击。油价因中东局势上涨，合成橡胶成本上升，预计其因成本优势继续领涨天然橡胶。
截至3月10日当周，ICE原糖投机净空持仓为207886手，较前一周减少33491手
据泛糖科技，截至3月10日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1203317手，较前一周减少1318手。投机多头持仓205409手，较前一周增加10889手；投机空头持仓413295手，较前一周减少22602手；投机净空持仓为207886手，较前一周减少33491手。
AI解读：当周ICE原糖投机空头减仓、多头增仓致净空持仓减少，总持仓微降。这或反映市场对原糖看空情绪缓和，短期原糖期货价格可能获支撑，有上行可能。
机构观点
机构观点：短期苹果市场预计仍将承压
苹果主力合约期价关注在9850元/吨附近支撑。机构一报告分析指出，本周苹果市场呈现现货平稳、期货走弱的格局。盘面主力合约大幅下跌，伴随成交量放大与持仓量缩减，反映出市场情绪偏空与多头资金离场。现货方面，主产区价格整体持稳但交易分化：山东产区走货速度偏缓，客商采购以挑拣好货为主，出口加工订单略有增加但整体支撑有限；陕西产区优质好货交易顺畅，因市场对后期稀缺预期强化，推动好货价格小幅走强，而一般通货成交依旧缓慢。库存方面，全国冷库去库节奏边际略有加快，但总量压力犹存，主要集中在一般货源。销区市场到车量虽有增加，但终端走货不快，二三级批发商拿货意愿不高，市场售价略显混乱。替代品水果价格普遍偏强，为苹果提供一定支撑，但在高库存与消费承接力不足的背景下，短期市场预计仍将承压，需重点关注清明备货启动对现货的提振效果。
AI解读：本周苹果期货走弱、现货平稳，盘面下跌，多头离场。主产区交易分化，库存压力大，销区走货慢。替代品价格虽有支撑，但高库存与消费不足，短期市场仍承压，关注清明备货影响。
机构观点：市场传闻增发配额，短期棉花供应压力增加
郑棉涨势暂歇。机构二报告分析指出， 供给方面，国内方面，26/27产季国内新疆面积强控，虽传言增加配额，但量级较小，不会影响本年国内供需格局；国外方面，美国可能的高弃耕率风险与巴西减产预期共同构成了明确的新季供应收缩预期，市场存在重要的潜在利多支撑；需求方面，全国下游开工率持续恢复，花纱环节需求强劲，坯布需求一般，关注后续“金三银四”下游补货情况；受配额传闻印象，盘面冲高后回落，但整个26/27产季来看，全球供需结构转向紧平衡的趋势较为明确，或存在超过50万吨的供需缺口，棉价仍有上行空间，建议企稳后逢低买入，后续需重点关注国内外新季种植情况及下游需求传导情况。
AI解读：市场传增发棉花配额，短期供应压力增使郑棉涨势暂歇。但26/27产季国内外供应或收缩，需求渐恢复，全球供需趋紧，棉价仍有上行空间，可企稳低吸，关注种植与需求。
