重点关注
1、截至7月15日，山东原油独立炼厂样本库容率微跌至41.57%
2、截至7月15日，沥青价格承压下行，炼厂生产利润空间进一步收窄
3、截至7月15日，国内甲醇港口库存降至40.15万吨
4、截至7月15日，国内尿素企业库存增至140.89万吨，超预期攀升
5、市场传闻尿素出口政策边际松绑：指导价动态化、对印限制取消
6、7月16日起硫酸铵出口实施法定检验
7、机构观点：当前地缘支撑下油价易涨难跌，但追涨风险收益比不佳
行业资讯
截至7月15日，山东原油独立炼厂样本库容率微跌至41.57%
据隆众资讯，截至7月15日，山东原油独立炼厂样本库容率为41.57%，较上周下跌0.28%。近期地炼整体开工负荷仍在低位、有小跌空间，对原料需求尚未增强，综合来看，本周厂库整体水平为下跌。下周，山东独立炼厂原油样本库容率预计窄幅波动，或在41-44%区间，属于正常范围内波动。
AI解读：山东独立炼厂原油库存下降，反映地炼开工负荷低位、原料需求疲软，短期对原油及下游能化品种供应端形成一定压力，但波动区间正常，需关注后续开工变化。
截至7月15日，沥青价格承压下行，炼厂生产利润空间进一步收窄
据隆众资讯，本周，生产沥青综合利润不抵扣情况下周度均值为314元/吨，按照比例抵扣周利润为506元/吨，环比减少271元/吨。本周期内，国际原油价格出现小幅反弹，成本端压力持续攀升。但沥青市场需求持续疲软，沥青价格承压下行，炼厂生产利润空间进一步收窄。
AI解读：成本端因原油反弹持续攀升，而需求疲软导致沥青价格承压，双重挤压使炼厂利润显著收窄，可能影响后续沥青供应节奏。
截至7月15日，国内甲醇港口库存降至40.15万吨
据隆众资讯，截至7月15日，中国甲醇港口库存总量在40.15万吨，较上一期数据减少4.52万吨。其中，华东地区去库，库存减少7.95万吨；华南地区累库，库存增加3.43万吨。
本周甲醇港口库存继续去库，台风为主要因素影响卸货速度，周期内显性外轮计入仅12万吨，浮仓明显增加。江苏沿江本周有出口船发，低库存基数下提货一般；浙江地区维持刚需，无外轮抵港因此继续去库。本周华南港口库存继续累库。广东地区进口及内贸补充供应，主流库区提货量一般，库存波动不大。福建地区进口及内贸均有抵港，下游刚需消耗稳定，库存延续累库。
AI解读：库存下降主要受台风影响卸货，华东去库明显，华南累库，区域分化反映供应阶段性偏紧但结构不均衡，后续需关注台风过后到港恢复情况。
截至7月15日，国内尿素企业库存增至140.89万吨，超预期攀升
据隆众资讯，截至7月15日，中国尿素企业总库存量140.89万吨，较上周期增加17.31万吨，环比增加14.01%。本周期国内尿素生产企业库存超预期攀升，行业整体库存压力显著上升。一方面，部分企业在手出口订单处于备货待发阶段，占用了一定比例的仓储库容；另一方面，终端需求基本面持续偏弱，加部分区域强降水等极端天气干扰物流发运，下游用户提货意愿明显放缓，货源向生产端集中的态势加剧，厂内库存向流通环节传导受阻，最终推动企业端库存压力骤增。
下周，国内尿素样本企业总库存量预计在147万吨附近，较本周期库存继续增加。短期来看，出口工作准备尚需时间，企业库存短期内难以快速消化，且需求面虽有缓慢复苏迹象，但外围需求支撑不足，整体行业高库存压力难消。
AI解读：尿素企业库存超预期攀升，主因出口备货占用库容及终端需求偏弱，叠加极端天气干扰物流，下游提货放缓。下周库存预计续增，高库存压力短期难解，对尿素期货形成压制，关注出口政策及需求复苏节奏。
市场传闻尿素出口政策边际松绑：指导价动态化、对印限制取消
市场传出尿素出口政策调整：一是出口指导价调整为动态机制，消息称，将“以后每周都按上一周的尿素出口均价动态调整出口指导价，原则上不低于上周出口均价的90%”。二是取消对印度出口的指导价限制，国内尿素有望重新参与印度招标。三是港检暂不放开，尿素出口仍受法检节奏制约。市场对利好兑现程度仍持观望态度。
AI解读：出口政策边际松绑将改善出口预期，指导价动态化跟随市场均价，取消对印限制利于参与印度招标，但港检未放开制约实际出口量，市场仍观望政策落实进度，需关注后续印标结果及法检节奏变化。
7月16日起硫酸铵出口实施法定检验
据海关总署2026年第97号公告，自2026年7月16日起，对涉及出口硫酸铵的2个10位海关商品编号（3102210000硫酸铵、3102290000硫酸铵和硝酸铵的复盐及混合物）增设海关监管条件“B”，海关对相关商品实施出口商品检验。调整前，上述商品仅需进口法定检验（监管条件“A”），出口环节无需法检；调整后监管条件变更为“A/B”，进出口双向纳入法定检验目录。这意味着硫酸铵结束了多年来出口免检的宽松时代。
此前尿素出口自2021年实施法检后，硫酸铵因具备可替代性且出口无需法检，承接了大量海外氮肥需求，出口规模持续扩大此次硫酸铵出口纳入法检，将直接抬升出口通关成本与履约周期，短期内可能对出口量形成制约。就可替代性而言，硫酸铵出口收紧将在一定程度上利好国际尿素市场。新规于7月16日正式生效。
AI解读：硫酸铵出口法检将提升通关成本与履约周期，短期可能抑制出口量；替代性下，国际尿素市场或间接受益。
机构观点
机构观点：当前地缘支撑下油价易涨难跌，但追涨风险收益比不佳
油价延续涨势，机构一发布观点称，当前地缘局势支撑下油价易涨难跌，但追涨的险收益比不佳，需警惕消息面反复引发的波动。后续打破僵局的关键，在于交火是否会进一步扩大为全面战争，或外交渠道能否在短期内重新打开。
AI解读：地缘冲突加剧原油供给不确定性，支撑油价走强，但消息面反复导致波动风险上升，追涨面临收益与风险不对等，需关注冲突升级或外交突破对市场情绪的冲击。
