重点关注
1、AmSpec：马来西亚7月1—15日棕榈油出口量环比增加3.98%
2、MPOB：马来西亚将8月毛棕榈油出口参考价格上调至每吨4412.19林吉特
3、印尼5月棕榈油库存为304.2万吨，环比增加18.9%
4、Anec上调巴西7月大豆出口预估至1376万吨
行业资讯
AmSpec：马来西亚7月1—15日棕榈油出口量环比增加3.98%
据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚7月1—15日棕榈油出口量为646438吨，较上月同期出口的621704吨增加3.98%。
AI解读信息：出口环比增加表明马来西亚棕榈油出货节奏加快，可能支撑棕榈油期货价格。需关注后续产量数据及需求端变化，若出口持续向好，有助于去库存。
MPOB：马来西亚将8月毛棕榈油出口参考价格上调至每吨4412.19林吉特
据马来西亚棕榈油局（MPOB），马来西亚已将8月毛棕榈油出口参考价格上调至每吨4412.19林吉特（合1084.08美元），7月为每吨4346.79林吉特；出口税率仍维持在10%。
AI解读信息：参考价格上调将提高出口成本，但税率维持可能部分抵消影响，对棕榈油出口竞争力构成考验，需关注后续出口数据变化。
印尼5月棕榈油库存为304.2万吨，环比增加18.9%
据外媒报道，印尼棕榈油协会（GAPKI）周三公布的数据显示，印尼5月棕榈油出口量为199.6万吨，环比减少28.12%，较去年同期的266.4万吨下降25.1%；5月毛棕榈油产量为416.5万吨，环比前一个月减少7%。尽管产量下滑，但由于出口量减少，截至5月底的棕榈油库存为304.2万吨，较前一个月增加18.9%。
AI解读信息：印尼棕榈油库存超预期累库，主因出口降幅远超产量降幅，反映出口需求疲弱。库存压力或对全球植物油市场形成供应宽松预期，可能压制棕榈油及替代油脂市场情绪。
Anec上调巴西7月大豆出口预估至1376万吨
据外媒报道，巴西全国谷物出口商协会(Anec)数据显示，巴西7月大豆、豆粕和玉米出口量预计将超出此前预期。
巴西7月大豆出口预计为1376万吨，高于前一周预估的1226万吨。经此调整，Anec预计大豆出口将较去年同期增加180万吨。
根据Anec基于已实际完成的装运量和船舶排期数据，巴西7月豆粕出口预计为257万吨，高于前一周预估的235万吨，同比增加逾40万吨。
巴西7月玉米出口预计344万吨，较上周预估增加近100万吨，但低于2025年7月的水平，当时出口接近400万吨。
AI解读信息：巴西大豆出口预估上调，全球大豆供应预期增加，施压国际大豆价格；豆粕出口同步增长，或缓解部分需求紧张；玉米出口预估上调但低于去年，关注南美玉米产量变化。
观点
机构观点：三季度豆粕维持“外强内弱、期强现弱”格局
进入7月，国内豆粕市场一改前期颓势，呈现出偏强运行态势。国外方面，短期内天气扰动仍将主导美豆盘面，7-8月美豆关键生长期内主产区高温干旱若持续，优良率存在进一步下调空间，或推动期价向1230-1250美分区间上探，价格上限关键在于天气对美豆产量的影响情况；若后续迎来有效降雨改善墒情，盘面则可能回踩1160-1180美分支撑。9月以后，随着美豆定产逐步明朗，天气升水季节性回落，市场焦点转向南美种植季及美豆出口节奏，在出口需求预期改善的托底，底部支撑较前期明显抬升。
国内方面，当下“高库存、高压榨”的现实压力，而远期基差放量则折射出市场对四季度“成本抬升、供应收紧”的预期。油厂豆粕累库延续，预计8月中上旬库存压力最大化，基差价格也将继续承压，短期饲料需求波动性不大，豆粕需要更多变量在价格上调后性价比下滑引发的需求波动。M09合约受近月供应宽松压制，预计运行3000-3100元/吨；M01合约受益于四季度进口成本抬升预期，走势相对偏强，预计运行3030-3230元/吨，M9-1价差或进一步走扩。短期沿海地区现货一口价预计2850-2950元/吨，跟涨期货但幅度有限；基差短期维持M09-200至M09-150区间运行。整体看，三季度“外强内弱、期强现弱”格局，四季度供应压力边际缓解后，现货价格中枢有望小幅上移。后续关注美豆天气变化、中美贸易政策及生猪存栏去化节奏。
AI解读信息：海外天气扰动支撑美豆成本，国内高库存高压榨压制近月基差，远期进口成本抬升预期支撑远月合约，形成外强内弱、期强现弱格局。关注美豆天气、贸易政策及生猪存栏。
机构观点：基本面偏弱压制，油脂反弹乏力
油脂期货震荡运行，棕榈油先扬后抑，主力合约盘终微涨0.02%，豆油主力窄幅收涨0.08%，菜油主力收涨0.10%。短期油脂与能源联动性下降，油脂走势更多回归自身基本面。近期地缘冲突再起，市场波动偏大，但国内外供应充足，油脂短期上方仍有压力，中长期来看厄尔尼诺预期下供需趋紧格局不变，但驱动时间或因印尼B50的过渡期推迟到四季度。
AI解读信息：短期供应充足叠加能源联动减弱，油脂反弹受限；中长期厄尔尼诺预期支撑供需趋紧，但印尼B50政策推迟可能延缓驱动时间，关注供应端变化与政策节奏。
