重点关注
1、ABRAPA：2025/26年度前11个月巴西棉花累计出口321.9万吨，同比增长18.9%
2、十年间我国进口甘蔗规模扩大至2015年的3.4倍
3、预计今日顺丁橡胶市场延续区间震荡格局
4、常熟港库存转为累库，纸浆港口样本库存增长2.8万吨
5、秦阳价格下滑，库存富士议价成交
行业资讯
ABRAPA：2025/26年度前11个月巴西棉花累计出口321.9万吨，同比增长18.9%
据中国棉花协会发布的中国棉花进口月度报告（2026年6月），据巴西棉花种植者协会（ABRAPA）7月报告，2025/26年度前11个月巴西棉花累计出口321.9万吨，同比增长18.9%。其中6月出口21.7万吨，同比增长63.4%。
AI解读：巴西棉花出口大幅增长，全球棉花供应宽松预期增强，或压制国际棉价，利好国内棉纺企业降低原料成本，但需关注后续需求端变化。
十年间我国进口甘蔗规模扩大至2015年的3.4倍
据云南糖网，2015年，中国进口甘蔗约105.41万吨；到2025年，这一数字已经增加到359.07万吨。十年间，中国进口甘蔗规模扩大至2015年的3.41倍，累计增长240.6%，年均复合增速约13.0%。进入2026年后，增长势头仍在延续。2026年1-6月，我国累计进口甘蔗326.12万吨，已相当于2025年全年进口量的90.8%。以2025/26榨季云南省糖业协会公布的数据：2025/26榨季云南省累计平均产糖率为13.14%。以此计算，本榨季427.08万吨进口甘蔗，约产食糖56.12万吨，以全国第三大产区–广东省为例，2025/26榨季广东省累计产糖67.3万吨。
AI解读：进口甘蔗规模持续高速增长，2026上半年已接近去年全年水平，叠加本榨季进口甘蔗产糖量约56万吨，相当于广东省产糖量的八成以上，国内食糖供给预期显著增加，需关注后期进口节奏及库存变化对白糖期价的影响。
预计今日顺丁橡胶市场延续区间震荡格局
据隆众资讯，尽管昨日丁二烯价格偏弱震荡，但原油继续冲高走势，成本依然存有支撑，顺丁橡胶市场低价难寻，市场报盘重心上移，终端采购延续刚需。当前受宏观面多头影响，市场谨慎看涨，但终端刚需弱势表现对行情有一定拖拽。预计，今日顺丁橡胶市场延续区间震荡格局。
AI解读：成本端受原油走高支撑，但终端采购刚需偏弱拖拽，多空因素交织下顺丁橡胶市场延续区间震荡。
常熟港库存转为累库，纸浆港口样本库存增长2.8万吨
据隆众资讯，截至2026年7月23日，中国纸浆主流港口样本库存量：228.5万吨，较上期累库2.8万吨，环比上涨1.2%，本周期纸浆样本主港库存量呈现累库的走势，样本库存连续五周去库后本周期转为累库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现去库的走势，港内日均出货速度较上周期有所加快。本周期常熟港库存转为累库的走势，港内出货量超过8万吨。本周期其余港口库存数量均有不同程度的累库的趋势，维持区间内波动整理。整体来看，港口库存处于年内中高位水平，本期国内主流港口样本库存呈现累库的走势。
AI解读：纸浆主流港口库存由连续去库转为累库，供应边际宽松信号增强，但青岛港去库且出货加快表明区域需求分化。整体库存处于中高位，对纸浆期货价格形成阶段性压制，关注后续去库节奏。
秦阳价格下滑，库存富士议价成交
据中果网，2026年7月23日，西部早熟纸袋秦阳苹果上市范围进一步扩大，价格高开低走，受高温影响，上色一般。山东库存富士交易维持清淡局面，客商拿货积极性不高，行情清淡，买卖议价成交。
AI解读：西部早熟秦阳上市范围扩大但价格高开低走，高温导致上色一般，可能影响后续苹果品质与供应预期。山东库存富士交易持续清淡，客商拿货不积极，反映终端需求疲软，议价成交凸显市场观望情绪。整体对苹果期货品种形成短期供应压力与需求偏弱格局。
机构观点
机构观点：整体来看当前红枣氛围依然疲软
红枣主力合约期价低位略有反弹。机构一报告分析指出，昨日红枣期价震荡偏弱运行，01合约隐隐有向下突破前低的迹象。当前产区新枣生长进程尚可，高温的实际影响仍需观察。在红枣库存去化速度缓慢且暂无预期利好提振的背景下，红枣期价上行动能乏力。技术面红枣期价持续走弱，后续或延续探低趋势。整体来看当前红枣氛围依然疲软，后市主要关注天气表现及资金流向，操作上建议逢高沽空为主。逢高沽空。
AI解读：红枣基本面疲软，库存去化缓慢及缺乏预期利好，期价上方承压。技术面持续走弱，短期弱势难改，后市关注产区高温天气对生长影响及资金流向变化。
机构观点：高顺顺丁环比增产，丁二烯橡胶涨幅收窄
合成胶主力合约期价重心略有抬升。机构二报告分析指出，2026年5月，国内乘用车市场均价连续5个月下跌至15.62万元，连续5个月边际下跌，利空商品。2026年6月，天然胶和合成胶进口总量增长至59.0万吨，同比减少-1万吨，连续5个月边际减量，利多橡胶板块。2026年7月至今，国内高顺顺丁产能利用率连续3个月增长至71.3%，涨幅收窄，边际减产，利多BR。单边：BR主力09合约少量试空，宜在13870点近日高位处设置止损。
AI解读：乘用车均价持续下跌压制需求，但天然胶及合成胶进口减量提供供应端支撑，高顺顺丁产能利用率涨幅收窄、边际减产，多空交织下合成胶涨幅趋缓。
免责声明
本文章中的信息、意见等均仅供查阅者参考之用，并非作为或被视为实际投资标的交易的建议。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容，独立做出投资决策并自行承担相应风险。
