重点关注
1、CAI：目前印度棉花播种面积已超过1000万公顷，去年同期为1030万公顷
2、坯布印染：目前市场订单情况一般
3、越南2025/26榨季产糖130万吨，糖价明显低于周边国家
4、StoneX：预计全球糖市将出现170万吨缺口
5、早熟苹果走货尚可，库存富士遇冷
行业资讯
CAI：目前印度棉花播种面积已超过1000万公顷，去年同期为1030万公顷
7月28日，随着季风降雨在印度主要产棉邦持续推进，棉花播种进度显著加快。今年季风推迟登陆及推进，导致播种窗口期较往年延后约两周。但相关业内人士表示，当前作物长势良好，预计最终播种面积将超过去年水平。
印度最高贸易机构棉花协会（CAI）作物委员会主席Atul Ganatra表示，目前棉花播种面积已超过1000万公顷，而去年同期为1030万公顷。尽管降雨推迟了约20-30天，但棉花播种进度已提速，已基本接近去年同期数据。过去六天的降雨将为先前降雨不足的各邦农民提供播种机会。目前总播种面积已突破1000万公顷，其中特伦甘纳邦、中央邦和安得拉邦的播种面积较去年均有所增长。由于降雨延迟，今年棉花播种窗口期现已延长至8月25日。认为政府提出的在8月20日前实现超过1200万公顷棉花播种面积的目标完全可能实现。
AI解读：印度棉花播种面积已接近去年同期，且播种窗口延长，最终面积或超去年，供应预期增加可能对国际棉价形成压力。
坯布印染：目前市场订单情况一般
据大耀纺织，1、目前市场订单情况一般，有数量订单竞争更加激烈，而且质量要求提高，质量品质好的纱线价格稳定，工厂订单明显不足！
2、7月梭织纯棉坯布处于传统淡季，棉价高位震荡但坯布调价传导困难，常规现货报价维稳、走货一般；定织打样、翻单需求零星存在，客户压价且交期要求收紧，接单利润承压，整体以刚需小单为主。
3、近期市场订单明显不足，生产型企业压力非常大，产能只有旺季的一半，棉花拍储对原料价格影响不大。而此时越南地区针织和牛仔用纱排队供应，交期紧张，已经影响到国内需求的供应了，部分纱价居高不下。
AI解读：下游需求疲软，坯布调价困难且工厂产能仅旺季一半，对棉花、棉纱需求形成压制；但越南纱线供应紧张及纱价居高不下，对国内棉纱价格有一定支撑，棉纺产业链利润分化加剧。
越南2025/26榨季产糖130万吨，糖价明显低于周边国家
据云南糖网，据越南糖业协会最新发布的数据，截至2026年6月底，越南2025/26榨季已进入收尾阶段，大部分糖厂结束压榨，仅中部个别开榨较晚的糖厂仍在生产。
本榨季以来，越南累计压榨甘蔗约1330万吨，生产食糖约129.8万吨，整体产量保持相对稳定。不过，与生产端平稳运行形成鲜明反差的是，越南食糖消费持续低迷，国内糖价已降至近三年来最低水平，同时也是区域主要产糖国中的最低水平。
AI解读：越南食糖供应稳定但消费疲软，区域糖价承压，可能抑制国际糖价反弹空间，并影响东南亚糖贸易流向，需关注需求端恢复节奏。
StoneX：预计全球糖市将出现170万吨缺口
据外媒报道，经纪商兼分析机构StoneX周二表示，全球糖市场在2026/27年度（自10月开始）预计将出现170万吨的供需缺口。相比之下，当前年度修正后的供应过剩量为294万吨。StoneX称，欧洲炎热干燥的夏季将削减当地产量，而印度和泰国较为干燥的天气也不利于这两个亚洲主要产糖国的产量。
AI解读：StoneX预计全球糖市下年度转为供需缺口，主因欧洲、印度、泰国不利天气削减产量，供应收缩预期可能提升市场对国际糖价的支撑逻辑，并影响国内糖市情绪与进口成本预期。
早熟苹果走货尚可，库存富士遇冷
据中果网，2026年7月29日，库存富士交易清淡，询价客商不多，消化缓慢，交易略显承压。早熟苹果走货速度尚可，随着货量增加以及质量差异，价格略显混乱，部分外贸客商介入收购，对早熟果价格起到支撑作用。
AI解读：库存富士交易清淡，整体苹果市场承压，但早熟苹果因外贸客商介入走货尚可，形成结构性分化，可能影响期货盘面近远月价差及不同合约持仓调整
机构观点
机构观点：短时看空情绪占据主导，BR橡胶价格或维持偏弱走势
BR橡胶主力合约期价止跌企稳。机构一报告分析指出，上游丁二烯现货资源供应充足，下游整体需求消耗增量受限。叠加国际原油大跌影响，丁二烯价格或维持偏弱走势，成本端支撑减弱。BR橡胶新增产能有序落地，市场整体货源供给冗余度持续提升，叠加进口货源到港节奏平稳，国内整体供给压力始终存在。下游需求端传统淡季特征明显。库存持续累库。短时看空情绪占据主导，BR橡胶价格或维持偏弱走势。
AI解读：国际原油大跌削弱丁二烯成本支撑，叠加丁二烯供应充足、BR橡胶新增产能释放，供给压力持续；下游需求淡季及库存累积加剧看空情绪，短期偏弱格局延续。
机构观点：天然橡胶持仓量持续偏低，后市中性偏强思路看待
橡胶主力合约期价日内震荡下跌。机构二报告分析指出，整体来看，目前无论是天然橡胶RU亦或是20号胶NR的持仓量都处于近年来极低的位置，当前处在矛盾积累阶段。短期天然橡胶供应或因降雨天气而受到抑制，同时市场普遍预期8月份后天然橡胶去库速度可能加快，关注需求能否稳定和宏观风险，整体对于橡胶板块维持中性偏强思路看待。持仓方面，厄尔尼诺故事炒作阶段性退潮和远期船货偏少，共同导致持仓量偏低。（偏多）天气方面，未来泰国东北部雨水偏多，有可能对割胶作业有所影响。（偏多）加工利润方面，泰国6、7月份产量有所恢复，加工利润有所修复，虽然仍出现一定倒挂现象，但上游出货积极性增加。（中性）需求方面，今年上半年以来天然橡胶需求难言亮点，但也未看到明显的下滑趋势。（中性）库存方面，后市天然橡胶到港量或有所减少，维持去库态势。（偏多）。
AI解读：天然橡胶持仓持续低位反映市场矛盾积累，短期供应受降雨制约，同时去库预期增强，对价格形成支撑；但需求无明显亮点，宏观风险仍需关注，整体走势偏中性。
免责声明
本文章中的信息、意见等均仅供查阅者参考之用，并非作为或被视为实际投资标的交易的建议。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容，独立做出投资决策并自行承担相应风险。
