重点关注
1、因黑海航运扰动冲击葵花籽油供应，印度寻求替代性植物油
2、ADM拟扩大北美油籽压榨产能，应对生物燃料需求增长
3、美国2026/27年度大豆产量料为1.206亿吨，作物带西部遭遇异常高温
行业资讯
因黑海航运扰动冲击葵花籽油供应，印度寻求替代性植物油
据外媒报道，作为全球最大的葵花籽油买家，受黑海地区袭击事件扰乱进口及国内弱季风季节影响，印度正紧急寻求替代性植物油供应。主要出口国俄罗斯与乌克兰的货运船期延误最长可达60天，致使葵花籽油价格持续上涨。印度进口商正增加南美货源采购，并将需求转向棕榈油与豆油。过去一个月内，部分进口商已被迫将约一半的葵花籽油进口来源转向阿根廷，并开始加大采购澳大利亚菜籽油。供应扰动已推动印度国内葵花籽油价格指数在7月上涨约6%，相对棕榈油、豆油的溢价持续扩大。预计印度7月棕榈油进口量将环比增长约40%至70万吨，而豆油进口量将保持在每月约50万吨的高位。今年上半年，葵花籽油约占印度植物油进口总量的五分之一。不仅黑海航运基础设施频遭袭击导致主要出口商暂停运营，印度本土季风降雨低于平均水平也已延误播种，可能减少国内产量并增加对进口的依赖。下月印度即将开启节庆旺季，强劲的替代需求叠加厄尔尼诺现象和生物燃料需求增长，或将进一步推高全球植物油消费价格。
AI解读信息：黑海扰动使葵花籽油供应收紧，印度转向棕榈油、豆油及菜籽油，替代需求放大全球植物油供需错配。弱季风与厄尔尼诺或强化进口依赖，节庆旺季临近，油脂板块联动性增强。
ADM拟扩大北美油籽压榨产能，应对生物燃料需求增长
据外媒报道，谷物交易商阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）周四表示，随着可再生能源需求推动植物油市场增长，公司将投资升级美国四家油籽压榨设施，以扩大北美的加工产能。公司预计，位于印第安纳州法兰克福（Frankfort）、密苏里州迪尔菲尔德（Deerfield）、内布拉斯加州林肯（Lincoln）和北达科他州斯皮里特伍德（Spiritwood）的项目将于2028年中期至2029年初陆续完工，届时每年将新增约70万吨的加工产能。随着生产商扩大可再生柴油和可持续航空燃料的产能，美国对豆油及其他植物油的需求一直在上升。今年3月，特朗普总统的政府已下令炼油商在2026年和2027年将创纪录数量的生物燃料混入汽油和柴油中。
AI解读信息：ADM扩大北美压榨产能，增加豆油供应预期;美国生物燃料掺混政策推动植物油需求增长，供需两端均受支撑，关注压榨利润及豆油库存变化。
美国2026/27年度大豆产量料为1.206亿吨，作物带西部遭遇异常高温
据外媒报道，一项调查显示，美国2026/27年度大豆产量料为1.206亿吨，较上次预估小幅调降，预估区间为1.145-1.267亿吨。分析师表示，这反映出大平原、中西部的北方地区炎热干燥天气的不利影响，以及整体作物状况评级下降，尽管整个大豆带的植被密度水平较高。过去两周，气温异常情况呈“西北-东南”分化格局，上中西部的西部地区和大平原北部地区异常温暖（比平均温度高出约9华氏度），而中西部中部及以东部则相对凉爽。与此同时，整个大豆带普遍面临不利的干旱条件，近期的天气模式已对大多数主要产区产生了不利影响，不过伊利诺伊州、爱荷华州和印第安纳州迄今为止保持了良好的作物状况。
AI解读信息：产量预估下调反映天气不利影响，关注后续产区天气演变对大豆期货的供应预期扰动。
观点
机构观点：中秋备货尚未启动，鸡蛋跌破4000关口
供应端压力缓慢抬升，消费支撑力度则略显不足，大连鸡蛋期货承压运行。主力2609合约低开低走，跌破4000元整数关口，触及近两个半月低点3942元，下跌2.33%。高温造成蛋鸡产蛋率下滑，但新开产蛋鸡持续增加，养殖户看好中秋行情延迟淘汰，整体供应平稳。需求端上，8月中秋食品企业备货叠加院校开学，消费逐步转旺，叠加当前各环节低位库存，支撑现货。不过高价抑制终端需求，贸易商仅小单采购，反弹空间有限。
AI解读信息：供应端压力缓慢抬升，消费支撑力度不足，中秋备货尚未启动，高价抑制终端采购，市场整体承压运行，短期现货与期货市场氛围偏谨慎。
机构观点：周边油脂拖累，棕榈油震荡收跌
今日内盘棕油震荡回落，未能延续前两个交易日的相对抗跌走势，尽管海峡形势未见缓解，但国际原油震荡回调，压制国际油脂走势。基本面上，昨日印尼公布了新的生柴配额，1675万千升比之前的1565万千升上涨6.8%。天气预报东南亚产区再度转为干热模式，加里曼丹干旱压力增加。另外黑海航运受限，印度进口葵油受限。总体看，生柴和天气预期以及近期的出口数据好转在前几日的油脂整体下跌中支撑了棕油走势，但随着棕油对国际豆油的性价比下降，市场再度担忧出口问题。
AI解读信息：国际原油回调压制油脂板块，生柴配额上调与东南亚干热天气虽构成支撑，但棕榈油相较豆油性价比转弱，出口担忧发酵，短期价格或维持震荡偏弱格局。
