重点关注
1. 工信部：大幅提高多晶硅生产绿电使用比例
2. 多晶硅厂家库存24.7万吨，环比降0.45万吨
3. 卡莫阿–卡库拉铜矿二季度生产精矿含铜6.1万吨，下调全年产量指引
4. 铜价重心延续上抬，上海电解铜现货成交清淡
行业资讯
工信部：大幅提高多晶硅生产绿电使用比例
7月31日，工业和信息化部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，其中提出，大幅提高多晶硅生产绿电使用比例，突破沙戈荒、高海拔、深远海场景下高可靠风电机组设计和制造技术，因地制宜推动风光储一体化装备应用。加快研制大容量、高安全、全气候、长寿命锂电池产品，拓展高性能锂电池在低空装备、智能机器人、电动船舶、电动工程机械、新能源农机等领域应用，拓展新型储能在电源协同运行、电网稳定支撑等领域应用。
重点研发可再生能源制氢、高效晶硅一钙钛矿叠层电池、高效薄膜电池、全固态电池、钠离子电池、绿氢冶金、惰性阳极、柔性电解、窑炉氢能煅烧、原油直接制化学品、碳捕集封存利用等技术。
AI解读：规划聚焦新能源产业链绿色转型，多晶硅生产绿电比例提升将增加光伏制造端对清洁能源需求，锂电池多场景应用拓宽储能市场空间，新型储能与电源协同有望改善电力系统稳定性，进而对相关期货品种如工业硅、碳酸锂、硅铁等需求预期产生结构性影响。
多晶硅厂家库存24.7万吨，环比降0.45万吨
据Mysteel，截至7月31日，多晶硅厂家库存24.7万吨，环比降0.45万吨。
AI解读：供应端库存下降反映行业去库进程开启，供需再平衡预期有所增强，或影响硅料环节开工率及采购节奏，关注下游需求承接对库存消化的验证，以及光伏板块库存周期变化对相关品种的传导。
卡莫阿–卡库拉铜矿二季度生产精矿含铜6.1万吨，下调全年产量指引
艾芬豪矿业旗下卡莫阿–卡库拉铜矿项目2026年第二季度，I 期、II 期和 III 期选厂共处理矿石297万吨，生产精矿含铜6.1万吨，平均实现铜价5.99美元/磅。本季度，卡莫阿–卡库拉共生产阳极铜、粗铜或待售渣选精矿含铜6.4万吨，其中包括卡莫阿–卡库拉铜冶炼厂出产阳极铜及待售渣选精矿含铜6.2万吨，以及卢阿拉巴铜冶炼厂处理加工的2,256吨粗铜。本季度，粗铜产量下降是由于卢阿拉巴铜冶炼厂停产56天所致。卢阿拉巴铜冶炼厂已于2026年7月1日恢复生产。本季度的铜库存保持不变，约为4万吨。2026年下半年，按计划矿山现场铜库存将减少约1万吨。艾芬豪矿业将卡莫阿–卡库拉2026年铜产量指导目标从29万-33万吨收窄至阳极铜、粗铜或待售渣选精矿共产铜29万-31万吨。2027年铜产量指导目标 (38万 – 42万吨铜) 保持不变。
AI解读：铜矿产量指引下调叠加冶炼停产，全球铜精矿供应预期收紧，或影响铜冶炼加工费及下游铜材备货节奏;库存回落强化供给收缩逻辑。
铜价重心延续上抬，上海电解铜现货成交清淡
据Mysteel，早间盘初，由于今日为月底最后一个交易日，持货商出货情绪较低，仍仅部分差平品牌报至升240~260元/吨，主流平水铜品牌流通相对稀少，如鲁方等报至升280元/吨，好铜品牌则报至320元/吨。不过铜价重心继续上移，下游企业基本驻足观望为主，日内入市采购情绪相对低迷，现货成交氛围亦表现清淡；至第二个交易时段，少数持货商报价小幅下调至升210~220元/吨，日内部分品牌流通货源同样有限，报价相对坚挺，但下游企业仍维持刚需接货为主，差平品牌货源仍被压价至升200~240元/吨成交，好铜品牌则升300元/吨附近部分成交。整体来看，月底市场交易活跃度疲弱，现货升水维持企稳运行为主。下周来看，进口铜到货增加预期仍存，但国产货源到货难有提升，市场注册品牌流通仍相对受限，不过考虑到铜价高位运行，下游消费亦相对有限，因此现货升水重心预计有所下移。
AI解读：铜价高位压制下游采购意愿，月底交易活跃度下降，现货升水虽暂稳但后续进口到货增加或使供应改善，而消费端支撑有限，升水重心承压。
市场观点
机构观点：碳酸锂远期悲观预期和强现实分歧，情绪走弱盘面破位下探
今日开盘后期货继续弱震荡走弱，碳酸锂主力09合约跌破14万。近期碳酸锂期货的调整主要来自于远期预期的变化，在年中锂电股亮眼业绩发布后，自去年下半年开始市场预期的储能爆发叙事已逐步兑现，资金交易转向预期“远期需求持续高增确定性降低和高价供应释放加速”的逻辑，锂电股和商品共振出现一轮大幅调整，期间叠加宏观预期反复，即使在现实紧平衡之下碳酸锂期货市场悲观情绪仍比较浓重，带来盘面的持续下探。目前空头对远端预期相对一致，13.5-14万附近多空博弈加剧，但短期几次反弹多头在技术关键位置均难以实现有效突破，近期现货贸易升贴水虽有走强但空头市场体感下下游采买也偏向谨慎，且仓单集中注销增加流通现货，未能通过现货紧张来托举价格。
整体而言，近期资金逻辑有所切换，偏中长线资金开始转向对明年平衡偏松的交易，而中短期旺季在即且目前仍维持去库，现实韧性提供支撑，近端和远期预期体现出一定矛盾性。资金流向上看目前空头仍比较强势，短期盘面的情绪和技术压制都比较强，若继续下破后反弹则关注多头能否在14.5以上持续突破站稳。短期预计偏弱区间宽幅调整为主，下方关注前低支撑附近的表现，向上驱动则关注基差强度和现货紧张程度的兑现。
AI解读：远期悲观预期与现货紧平衡现实分歧加大，空头资金主导盘面。仓单集中注销增加流通供应，下游采购谨慎，现货支撑未能兑现。近远月矛盾或致波动加剧，关注基差强度与旺季去库持续性。
机构观点：8月沪铝整体将延续“强现实”的修复行情，价格重心将企稳
进入7月，行情主线重新回到宏观+基本面的双重纠偏逻辑，推动沪铝价格重心逐步上移。1、流动性纠偏：宏观上，市场前期过度交易加息恐慌情绪，当前处于纠偏阶段。7月28日，日盘市场对于FOMC的加息恐慌情绪集中释放。夜盘开始，悲观预期迎来系统性修复，直至今日不加息的靴子正式落地，有色板块整体估值修复。
2、科技与有色的偏离：科技板块股票在7月伊始迎来暴跌，但是无法再对有色形成压制。相反，当前有色反而脱离科技下杀走出独立的行情。
3、基本面纠偏：市场交易重心在未来与现实反复切换，现在不再计价2027年产能投放压力，并且明年的投产无法在今年形成供应冲击。换言之，2027年投产多少不再影响当下的盘面，当前行情核心支撑是近端的现货矛盾。伦铝库存打至21世纪以来新低，国内产量维持高位运行的情况下，社会库存持续去化，寄予厚望的下半年需求发力尚无法被证伪。
4、9月或是重要窗口期。宏观维度，7月美联储会议不加息已落地，利空风险已出尽，直至下一次9月FOMC会议之前，市场将处于阶段性“真空期”。基本面维度，持续去化的库存无法证伪需求的疲软。但从农历季节性库存周期来看，库存一般将在农历7月底至8月底筑底，对应正是公历的9月。认为8月沪铝整体将延续“强现实”的修复行情，价格重心将企稳，铝价具备支撑。因此建议投资者接下来重点关注库存去化幅度、市场对9月的FOMC预期，届时流动性将重新主导有色金属估值。
AI解读：宏观流动性纠偏及基本面现货矛盾支撑沪铝，库存持续去化且需求尚未证伪，短期铝价偏强，关注9月FOMC会议及库存变化对有色金属估值的影响。
