重点关注
1. 本周国内电解铝周产量87.40万吨，小幅上行
2. 工信部召开新型储能产业发展座谈会
3. 锂矿贸易商锂矿现货库存19.4万吨，环比上周增加5.3万吨
4. 8月光伏新增装机容量为11.04GW，同比上涨50%
5. 国内市场电解铜现货库存继续刷新年内新低
行业资讯
本周国内电解铝周产量87.40万吨，小幅上行
据Mysteel，本周国内电解铝周产量87.40万吨，小幅上行，供给端增量释放平缓。厂库环比下降0.50万吨至5.30万吨，社会库存环比下降5.40万吨至65.10万吨，整体总库存70.40万吨，周度继续去库5.90万吨，厂库与社会库存同步持续去化，下游提货向好，短期基本面对铝价形成支撑。
AI解读：供给增量平缓叠加库存同步去化，指向中上游压力缓解;下游提货改善向加工端传导，电解铝产业链去库格局对相关期货合约定价影响上升。
工信部召开新型储能产业发展座谈会
工业和信息化部电子信息司2026年9月23日组织召开新型储能产业发展座谈会。会议围绕储能产品及系统质量提升、标准体系建设、行业规范管理等方面听取意见建议，探讨以标准化、安全化举措推动产业高质量发展。工业和信息化部电子信息司杨旭东司长参会并介绍有关情况。会上，工业和信息化部电子信息司围绕行业发展现状及背景，介绍近期开展工作情况、新型电池“十五五”相关规划和下一步工作考虑。各参会单位结合自身发展实际进行交流发言，并就产业发展面临的形势和问题提出了意见建议。会议强调，新型储能产业是国家积极培育的新兴支柱产业，当前产业处于高速发展阶段，要坚持目标导向和问题导向，推动产业健康规范发展：一是推动产品质量提升，强化锂离子电池生产质量管理等国家标准落地实施，全面提升储能产品可靠性和安全性。二是完善标准体系建设，补齐细分领域标准短板，加快制定电能存储系统用锂蓄电池组安全等级评价规范等强制性国家标准，以标准引领产业发展。三是强化行业规范管理，完善产业治理机制，常态化推进政企沟通交流，推动产业链上下游健康协同共进。
锂矿贸易商锂矿现货库存19.4万吨，环比上周增加5.3万吨
据Mysteel统计，截至9月24日，33家样本锂矿贸易商锂矿现货库存19.4万吨，环比上周增加5.3万吨，其中可售库存11.9万吨，环比上周上升4.6万吨。海外锂矿持续大量到港，但价格下跌，锂盐厂原料补库需求相对谨慎，贸易环节则出货意愿上升，整体锂矿库存累库较多。
8月光伏新增装机容量为11.04GW，同比上涨50%
9月24日，国家能源局发布1-8月份全国电力统计数据。2026年1-8月光伏累积新增装机容量为97.19GW，同比下降57.86%。8月单月光伏新增装机容量为11.04GW，环比下降21.59%，同比上涨50%。
AI解读：单月同比回升而累计同比大幅下滑，显示装机节奏后段修复、总量收缩并存;组件、逆变器、光伏玻璃等环节需求边际改善，但硅料、硅片开工仍受累计降幅制约，产业链利润分配承压。
国内市场电解铜现货库存继续刷新年内新低
据Mysteel，截至9月24日，国内市场电解铜现货库存7.93万吨，较17日降1.41万吨，较21日降0.83万吨；上海库存5.19万吨，较17日降1.01万吨，较21日降0.34万吨；广东库存0.59万吨，较17日降0.12万吨，较21日降0.19万吨；江苏库存1.81万吨，较17日降0.30万吨，较21日降0.29万吨。国内社库仍延续去库趋势，且继续刷新年内新低，各市场均表现不同程度降幅；周内临近节假，下游企业备货需求提升，且部分冶炼厂厂库较低，发货量维持偏少，虽进口铜有所到货补充，但增量相对有限，库存因此延续下降。
AI解读：现货库存持续去化并刷新年内低位，反映下游节前备货与冶炼厂发货偏少共同作用，进口补充有限。低库存状态或加剧电解铜现货紧张格局，并可能通过期现结构与跨市价差传导至铜期货各合约，带动产业链各环节补库节奏与区域升贴水变化。
市场观点
机构观点：铜基本面偏强，支撑价格
宏观层面，基准情景预判美联储年内或再度加息，之后暂停加息，高利率长期维持。从实际影响上看，铜更多交易自身产业基本面，宏观端更多带来波动，不改变产业驱动主线。
基本面上，国内铜精矿TC持续下行，冶炼企业现货亏损扩大。当前全球铜矿整体干扰率持续偏高，新增项目投产进度普遍慢于规划。再生铜反向开票问题持续限制废铜供应，多重因素造成冶炼厂原料紧张，约束精铜产量，四季度国内冶炼厂存在减产预期。同时，非洲铜供应仍是最大供给变量，霍尔木兹海峡航运持续扰动，中小湿法冶炼企业现金流承压。当地部分小型湿法厂已压缩开工负荷，若航运持续受阻，减产范围或将进一步扩大。从库存结构上看，全球库存主要集中在美国，美国本土以外货源较为紧张。当前COMEX和LME的价差再度扩大，意味着全球货源持续向美国流动，美国以外地区的低库存对价格形成阶段性支撑。
AI解读：原料端约束向冶炼环节传导，产量弹性受限;区域库存失衡与跨市价差引导货源流向，放大跨市场联动与波动传导。
机构观点：弱预期下多空博弈，锂价消极下跌
今日碳酸锂期价下跌4.79%至124420元/吨，盘面减仓下行。“强预期弱现实”仍是叙事主线，远期储能装机、新能源车增速、下游正极&电池库存问题存在隐患，需求增速回落或面临对碳酸锂利润再分配问题。另一方面，仓单出现大幅去库，9月24日仓单录得33436手，较上一交易日下降899手，现货基差走强。周度、月度延续去库，四季度若视下窝未能复产，季度去库预计达4-5万吨，较三季度去库8万吨收窄。
总体而言，弱预期下锂价整体大方向转向偏空，近端存在现货去库支撑，价格预计以偏弱震荡为主。
AI解读：需求增速回落预期使产业链利润面临再分配，下游正极与电池环节库存压力向上游传导;仓单及周月去库、基差走强则反映近端现货偏紧，形成多空博弈，期货盘面减仓下行显示资金离场观望。
