重点关注
1、本轮储备棉轮出累计成交39.86万吨，总成交率99.23%
2、截至9月27日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量环比减少1.73%
3、红枣终端零售端需求没有明显提振
4、机构观点：橡胶下游轮胎开工率将继续回落，需求短期延续弱势
5、机构观点：纸浆供给端增量压力不大，下游成品纸开工分化
行业资讯
本轮储备棉轮出累计成交39.86万吨，总成交率99.23%
据中国棉花协会发布的每周快报，储备棉轮出进入第10周，中秋假期前，纺织企业按需采购，成交均价环比下跌。本周挂牌上市资源4.04万吨，成交4.03万吨，周成交率99.9%。周平均成交价格16608元/吨，环比下跌500元/吨；折3128B价格17447元/吨，环比下跌208元/吨；最高成交价17460元/吨，最低成交价16010元/吨。自7月20日轮出启动以来，累计挂牌储备棉资源40.16万吨，成交39.86万吨，总成交率99.23%。
9月25日有关部门发布公告，综合考虑当前棉花市场形势，定于9月30日起停止2026年中央储备棉销售。
AI解读：储备棉轮出停止后，棉花现货供应渠道收窄，纺织企业采购将转向市场化资源，可能影响棉花及棉纱期货的供需预期与基差结构。成交均价环比下跌反映节前采购节奏放缓，对产业链下游成本传导形成一定压力。
截至9月27日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量环比减少1.73%
据隆众资讯，截至2026年9月27日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.52万吨，环比上期减少1.01万吨，降幅1.73%。保税区库存5.87万吨，降幅3.77%；一般贸易库存51.65万吨，降幅1.49%。
AI解读：青岛天胶库存环比回落，保税区降幅更明显，反映区内流转与出库节奏加快。库存去化通常对应下游轮胎等环节消耗或到港节奏放缓，对天然橡胶及合成橡胶板块的供需预期形成边际影响，并可能传导至相关合约的月间结构与基差表现。
红枣终端零售端需求没有明显提振
据中枣网，2026年9月29日，当前国内红枣现货市场整体保持平稳运行，市场氛围偏平淡。随着新枣采收节点越来越近，贸易商普遍倾向优先消化手中原有陈货，主动大量补仓的意愿偏低。下游采购客户挑选货源的标准更为严格，只根据实际订单按需拿货，大批量采购的情况不多。品质分化依旧是市场主要特征，品相完好、干度达标的优质货源，持货商户报价维持坚挺；而干度不足、外观瑕疵较多的货源，成交议价空间更大。
销区批发市场到货量保持稳定，场内存量货源仍有一定体量，整体去库节奏不快。食品加工企业订单维持常规水平，采购计划比较保守，基本随用随采。终端零售端需求没有明显提振，鲜果分流消费的影响仍在，难以拉动干枣现货行情走强。不少商户重心逐步转移到新疆产区新枣长势，等待新枣上市之后再调整备货策略。
AI解读：陈货去库偏慢叠加下游按需采购，销区存量货源对现货形成持续供应压力；品质分化使优质货源与瑕疵货源价差扩大，加工端随用随采抑制补库弹性；鲜果分流削弱干枣终端走货，新枣上市前市场观望情绪或延续，红枣期货近月合约承压于库存与需求双弱格局。
机构观点
机构观点：橡胶下游轮胎开工率将继续回落，需求短期延续弱势
天然橡胶、20号胶主力合约期价低开低走。机构一报告分析指出，受橡胶主产区雨水持续扰动的影响，海外产量回升缓慢，国内近期到港量延续低位。海外高企的原料价格，国内期货盘面交割利润低迷，导致RU及NR的仓单同比持续处于低位，带来胶价支撑强劲。国内受长假检修的影响，下游轮胎开工率将继续回落，需求短期延续弱势。伴随价格的上涨，上游生产利润小幅改善。
AI解读：主产区雨水扰动与到港量低位使供给端弹性受限，而交割利润低迷抑制RU及NR仓单增长，供给端对胶价形成支撑。下游轮胎开工率受长假检修拖累继续回落，需求短期走弱，供需呈现供给偏紧与需求疲弱的错配格局，产业链利润或向上游倾斜。
机构观点：纸浆供给端增量压力不大，下游成品纸开工分化
纸浆主力合约期价区间内震荡偏弱。机构二报告分析指出，当前纸浆市场交投氛围一般，国内浆厂开工略有下降，海外浆厂关停，供给端增量压力不大；港口库存转为累库，去化节奏有所减缓；下游成品纸开工分化，整体仍处于偏低区间；现阶段市场多空均衡，盘面维持区间震荡走势。
AI解读：供给端因国内浆厂开工下降及海外浆厂关停而增量受限，但港口库存转为累库、去化放缓，叠加下游成品纸开工分化且整体偏低，需求端支撑不足。供需双弱格局下多空力量均衡，纸浆盘面缺乏单边驱动，维持区间震荡。
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