重点关注
1、哥伦比亚国油计划重启与委内瑞拉之间的跨加勒比天然气管道
2、截至11月5日，国内石油沥青样本理论利润增至625元/吨
3、截至11月5日，苯乙烯非一体化装置利润均值为-9元/吨，亏损持续修复
4、截至11月5日，华东主港乙二醇库存增至16.2万吨，边际回升
5、机构观点：原油短期偏弱震荡、下行受低库存约束
行业资讯
哥伦比亚国油计划重启与委内瑞拉之间的跨加勒比天然气管道
哥伦比亚国家石油公司（Ecopetrol）发布声明称，计划重启连接委内瑞拉的安东尼奥.里考尔特（Antonio Ricaurte）跨国天然气管道，该管道已停运多年。其目标是扩大天然气供应选项，因为该国正面临日益扩大的国内供应缺口。据Ecopetrol介绍，该管道每日可输送多达4.5亿立方英尺的天然气，约相当于哥伦比亚全国消费量的一半。在第一阶段，Ecopetrol计划每日进口5000万立方英尺，约占全国消费量的5%。哥伦比亚已增加天然气进口，目前进口量约占国内消费量的40%，并且由于厄尔尼诺现象，国内供应可能面临短缺。
AI解读：哥伦比亚天然气缺口扩大，重启跨国管道将提升进口依赖度，第一阶段日进口5000万立方英尺仅占消费5%，短期缺口仍存；厄尔尼诺加剧供应风险，或推升区域LNG及气价联动预期，并影响相关能源品套利流向。
截至11月5日，国内石油沥青样本理论利润增至625元/吨
据隆众资讯，本周期，生产沥青综合利润为625元/吨，环比增加458元/吨。本周期内，国际油价高位回落，原料成本压力减弱，沥青受现货资源紧张影响，价格底部支撑较强，带动本周沥青加工利润增加。
AI解读：原料端成本压力减轻叠加现货资源偏紧，炼厂沥青加工利润空间明显修复，或提升后续开工与排产意愿，进而影响沥青供给节奏；成本与现货两端共同作用，利润对产业链利润分配形成再平衡。
截至11月5日，苯乙烯非一体化装置利润均值为-9元/吨，亏损持续修复
据隆众资讯，本周期，中国苯乙烯非一体化装置利润均值为-9元/吨，环比上周亏损大幅修复104元/吨，亏损幅度环比收窄91.73%。当前周度亏损持续修复，生产压力明显缓解；但原料端乙烯仍显短缺，抑制非一体化装置开工修复节奏，短期仅少数装置开工小幅回升，行业整体开工仍承压，后续仍需等待原料端问题进一步缓解。
AI解读：非一体化装置亏损收窄缓解生产压力，但乙烯短缺制约开工回升，行业整体开工承压使苯乙烯供应弹性受限；成本端原料约束成为主导变量，产业链利润分配与开工节奏取决于乙烯供应改善进度。
截至11月5日，华东主港乙二醇库存增至16.2万吨，边际回升
据隆众资讯，本周期，华东主港地区MEG库存总量16.2万吨，较上一期增加2.2万吨。详细来看，张家港8.5万吨，太仓5.5万吨，江阴及常州1.2万吨，上海及常熟1万吨，发货方面:张家港日均发货4100吨，太仓两库日均发货3400吨。
AI解读：华东主港乙二醇库存边际回升，叠加张家港、太仓日均发货数据，反映港口周转与下游提货节奏。库存累积通常对应供应端到港或需求端消化放缓，对乙二醇及其下游聚酯产业链的供需平衡预期形成传导，需关注后续到港与发货节奏变化。
机构观点
机构观点：原油短期偏弱震荡、下行受低库存约束
美国中期选举以民主党夺回参众两院告终，形成“民主党国会+共和党白宫”的分立格局，市场对停火的押注迅速升温，油价大幅下跌，机构一发布观点称，从定价结构看，本轮下跌主要是地缘风险溢价的回吐。供给端并未同步宽松，OPEC+七国11月1日决定12月维持产量目标不变。由于霍尔木兹海峡受阻，海湾产油国实际产量远低于配额，超1000万桶/日的产能处于关停状态，配额调整难以转化为实货增量。库存亦偏紧。全球原油库存自冲突以来消耗近10亿桶，柴油库存跌至35年同期低位，缓冲空间收窄。需求端则偏弱，若霍尔木兹海峡通行实质恢复、需求持续疲弱，油价仍有下探空间。
从期限结构看，地缘溢价退潮往往先压缩近端月差：当供应中断缓解的预期升温时，近月合约相对远月的升水收窄，反映“最坏情景概率”的下降。若霍尔木兹海峡通行实质恢复、海湾产量逐步回归，过剩预期将由近端向远端传导，布伦特与WTI的跨区价差以及原油与柴油的裂解价差，将成为更有效的交易与跟踪载体。
短期原油呈高波动、消息驱动格局，地缘溢价或进一步压缩但受低库存约束，下行空间有限；中期方向取决于两个硬信号霍尔木兹海峡船舶通行量是否实质恢复，以及11月29日OPEC+会议确定的2027年产量框架。
AI解读：地缘溢价退潮先压缩近端月差，近远月升水收窄将重塑期限结构；海峡通行与产量回归预期下，过剩或由近端向远端传导，跨区价差与裂解价差成为跟踪供应恢复节奏的主要载体，低库存缓冲收窄限制近端下行弹性。
