重点关注
1、2026年8月我国进口棉花8万吨，同比增加1万吨
2、巴西中南部8月下半月糖产量同比下降4.8%
3、本周中国化机浆样本产量25.1万吨，环比增加0.2万吨
4、机构观点：北疆棉花减产幅度不及预期
5、机构观点：开秤收购前苹果市场仍存在较大分歧，预计维持震荡
行业资讯
2026年8月我国进口棉花8万吨，同比增加1万吨
据海关总署，2026年8月我国进口棉花8万吨，同比增加1万吨，增幅10.7%。2026年1-8月累计进口棉花112万吨，同比增加53万吨，增幅87.9%。
AI解读：进口规模扩大将强化国内外棉花市场联动，纺织企业原料结构中进口棉比重变化，会传导至国内棉花库存节奏与棉纺环节采购安排，汇率与进口成本波动对产业链影响上升。
巴西中南部8月下半月糖产量同比下降4.8%
据外媒报道，巴西农业部表示，8月下半月，该国中南部地区糖产量同比下降约4.8%，至372万吨，因糖厂将更多甘蔗用于生产乙醇。数据显示，同期巴西中南部乙醇产量同比上升3.5%，至25.5亿升，主要受含水乙醇产量驱动。中南部地区8月下半月的甘蔗压榨量同比增加3.3%，至5200万吨。
AI解读：制糖用蔗比例下降使糖供应端占比受挤压，糖产出收缩；乙醇产量上升强化糖醇生产流向替代，压榨总量增加仅部分缓和糖产出减少。
本周中国化机浆样本产量25.1万吨，环比增加0.2万吨
据隆众资讯，本周中国化机浆样本产量25.1万吨，较上周期产量增产0.2万吨。周期国内化机浆市场需求端维持刚需，本周期内市场产量整体变动不大，预期下周样本企业维持区间内生产。中国化机浆样本产能利用率92.9%，较上周期上涨0.8个百分点，本周期化机浆行业产能利用率呈现窄幅上涨的走势。
AI解读：化机浆供给端小幅增量、产能利用率抬升，意味着浆端供应边际宽松，对下游浆纸环节的成本传导支撑减弱；需求端仅维持刚需，产业链库存去化动力有限，短期供需格局偏宽松，或影响纸浆系品种的估值中枢与加工利润分配。
机构观点
机构观点：北疆棉花减产幅度不及预期
郑棉主力合约期价低开震荡。机构一报告分析指出，综合来看，北疆产量预计减少15-20万吨，同比下降6%左右，不及前期市场预期的减产30万吨以上，减产不及预期的核心原因在于面积减幅有限，部分区域用水条件较好单产不降反增，后续仍需关注9月下旬至10月机采实测数据对单产的最终验证。
本次调研过程发现，疆内纺织产能快速扩张，全疆纱线产能同比增长超20%，同样锭数的纱厂，棉花消耗量是前几年的1.5-2倍。疆内棉花消费量估算已达350万吨，就地转化率大幅提升，由于前期去库速度较快，北疆原料库存偏低，同时，下游反馈利润承压、对高价接受度低，纱线销售不畅、金九银十订单未兑现需求端反馈一般。随着新花上市，今年全疆新棉预售较少，仅为去年的10%，约20万吨左右，轧花厂收购态度较为谨慎，抢收可能性较低。
机构观点：开秤收购前苹果市场仍存在较大分歧，预计维持震荡
苹果主力合约期价震荡调整。机构一报告分析指出，截至2026年9月16日，全国主产区苹果冷库库存量为22.83万吨，环比上周减少4.96万吨，走货速度环比上周变动不大；新季苹果来看，陕西铜川、白水，甘肃庆阳等产区采青晚富士少量完成上色，客商开始零星订购，价格3-3.8元/斤，低于去年同期，目前基本尚未下树，早熟富士整体尾货好货不多，整体稳定运行，价格两级分化，客商拿货积极性一般，山东红将军红货整体陆续上量，好货2.7-3.3元/斤；苹果库存果来看，山东产区出库速度环比略快，中秋备货小幅提振，库内包装货源出库略有加快；早熟好货价格有一定支撑，下游中秋备货需求端环比好转，逐步转向开秤价博弈，小作文传闻交割标准放宽被证伪，盘面放量下探，开秤收购前市场仍存在较大分歧，预计维持震荡，近期关注产区天气和中秋备货情况。
AI解读：新旧季供应衔接期定价权由库存果转向新季开秤，市场分歧放大多空博弈；交割标准传闻扰动放大盘面波动，下游备货节奏与产区天气成为阶段主要变量，产业链上下游议价与库存去化节奏相互牵制。
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