重点关注
1、EIA预计2026年布伦特原油价格为58美元/桶、WTI原油价格为53.42美元/桶
2、EIA上调今明两年全球石油产量预测
3、截至2月11日当周，个别主营炼厂间歇降产，沥青开工率连降四周
4、截至2月11日，甲醇港口库存小幅累库，环比增加2.12万吨
5、机构观点：地缘风险溢价反复，原油高波动下低硫燃料油维持供应充裕预期
6、机构观点：丙烯价格涨至高位后，下游成本承压显著，利润压缩后需求跟进或有限
7、机构观点：预计尿素价格短期回调，建议多单离场，空仓过节
行业资讯
EIA短期能源展望报告：预计2026年布伦特原油价格为58美元/桶、WTI原油价格为53.42美元/桶
EIA短期能源展望报告预计2026年布伦特原油价格为58美元/桶（之前预计56美元/桶），预计2027年53美元/桶（之前预计54美元/桶）；预计2026年WTI原油价格为53.42美元/桶（此前预期为52.21美元/桶），预计2027年为49.34美元/桶（此前预计为50.36美元/桶）。
EIA上调今明两年全球石油产量预测
EIA月报称，预计2026年全球石油产量为1.078亿桶/日，而此前预测为1.077亿桶/天；预计2027年产量为1.088亿桶/日，此前预测为1.082亿桶/日。
AI解读：EIA上调今明两年全球石油产量预测，底层逻辑或基于供应端产能提升。产量增加预期下，可能使石油期货市场供应压力增大。
截至2月11日当周，个别主营炼厂间歇降产，沥青开工率连降四周
据隆众资讯，截至2月11日当周，中国92家沥青炼厂开工率为23.4%，环比下降2.8%，国内重交沥青77家企业开工率头21.7%，环比下降2.8%。本周山东胜星以及中化泉州转产以及停产沥青，加之华东以及华南个别主营炼厂间歇降产，导致开工率下降。
AI解读：个别主营炼厂降产及转产、停产致沥青开工率连降四周。底层逻辑是企业生产调整。供应减少或使沥青期货价格获支撑，短期走势或偏强。
截至2月11日，甲醇港口库存小幅累库，环比增加2.12万吨
据隆众资讯，截至2月11日，中国甲醇港口库存总量在143.22万吨，较上一期数据增加2.12万吨。其中，华东地区累库，库存增加3.66万吨，华南地区去库，库存减少1.54万吨。本周甲醇港口库存小幅累库，周期内显性外轮卸货计入19.81万吨。江苏地区提货在船发备货需求下表现尚可，整体汽运提货转弱；浙江地区终端刚需稳定，同样仍存备货雪求。本周华南港口库存小幅去库。广东地区周内少量进口及内贸船货抵港，主流库区提货量平稳，库存窄幅波动。福建地区周内仅有内贸船货补充，下游按需消耗，库存呈现去库。
AI解读：截至2月11日，甲醇港口整体小幅累库，华东累库华南去库。累库或因外轮卸货，提货有差异。库存变化影响市场供需预期，短期或使甲醇期货价格承压，后续关注需求及到货情况。
机构观点
机构观点：地缘风险溢价反复，原油高波动下低硫燃料油维持供应充裕预期
低硫燃料油涨势加速，机构一发布观点称，近期能源板块波动受到伊朗局势影响较大，目前来看形势仍未完全明朗。6号伊朗与美国谈判缺乏明确结果，本周可能会举行新-轮谈判。9日伊朗在议会上传递浓缩铀和导弹问题不可谈判的态度，油市情绪溢价再度回升。短期需要保持谨慎，密切关注局势发展。
低硫燃料油当前基本面矛盾不明显，科威特等局部地区供应存在增量，但整体压力相对有限。值得一提的是，近期外盘汽柴油裂解价差出现回落，对低硫燃料油支撑边际减弱，3月份春检开后，部分RFCC装置将再度进入检修，低硫燃料油供应预计将保持充裕。
AI解读：地缘风险使油市情绪溢价回升，原油高波动。低硫燃料油基本面矛盾不突出，局部供应有增量，外盘汽柴油裂解价差回落支撑减弱，3月春检后供应预计充裕，短期需关注局势。
机构观点：丙烯价格涨至高位后，下游成本承压显著，利润压缩后需求跟进或有限
丙烯反弹明显，机构二发布观点称，供应端，万华蓬莱PDH装置预期重启，但原料丙烷价格延续走强，PDH利润承压下实际供应增量释放节奏或偏缓，关注后期其提负进度；恒通MTO装置重启后恢复开工，巨正源二期、金能二期、中景等PDH装置计划延续检修至2月底，丙烯供应存小幅增量预期。需求端，下游刚需支撑跟进，但考虑丙烯价格涨至高位后，下游成本承压显著，利润压缩后需求跟进或有限：PP端，丙烯价格持续拉涨，丙烯-PP粉价差继续收窄，外采型PP粉工厂高价采买意愿偏低，部分装置降负荷或停工运行，粉料采购支撑有所回落；PO端，环氧丙烷价格持稳为主，利润下滑后开工有所走低；丁辛醇近期利润尚可，补库意愿较强，丁辛醇开工预期回升对丙烯支撑仍存。成本端国际油价震荡上行，原料外盘丙烷有所反弹，短期丙烯成本端波动加剧，而丙烯供需端支撑尚可，后期主要驱动仍在于成本端原油、丙烷走势、主要PDH装置检修动态以及下游需求在成本压力下的开工跟进情况。
AI解读：丙烯反弹，供应有小幅增量预期但受成本制约。需求端刚需支撑，但高价使下游成本承压、需求跟进或有限。成本端波动加剧，后续走势看原油丙烷、装置检修及下游开工情况。
机构观点：预计尿素价格短期回调，建议多单离场，空仓过节
尿素偏强震荡运行，机构三发布观点称，从投产格局以及产业周期来看，尿素仍然处于不断释放新增产能导致供应过剩的阶段。在这样的阶段下，尿素2026年的价格中枢将进一步下移，但下跌的过程中受到出口政策的托底，总得来看2026年尿素价格将依靠出口政策缓解压力。需求节奏来看，上半年对应农需旺季，大概率暂停出口，上半年尿素行情将依据需求节奏涨跌，进入下半年后，依靠出口政策缓解国内供应压力，价格走势偏政策主导。对于尿素2605合约而言，对应国内需求旺季，存有涨价预期，尿素价格持续上涨。但伴随价格上行，下游逐步抵触，现货成交转弱，预计尿素价格短期回调，建议多单离场，空仓过节。
AI解读：当前尿素产能过剩，2026年价格中枢或下移，靠出口政策缓解压力。上半年农需旺或暂停出口，2605合约虽有涨价预期，但价格上行后下游抵触，预计短期回调。
